> گروه بندی فایل ها > پژوهش و پایان نامه > دانلود رایگان مقالات لاتین science direct > سال 2015 > Journal of Banking - Finance > دوره 58 ماه September > توصیف فایل ها The LIX: a model-independent liquidity index چکیده ای از مقاله This paper provides a new model-free indicator of liquidity, the so-called LIX index. The computation of the LIX index combines the conic finance theory, which recognizes the two-price economy and is built upon the concept of indices of acceptability of Cherny and Madan, with the option payoff spanning formula of Breeden and Litzenberger. Matching the conic finance bid and ask prices of the stock with those observed in the market allows us to derive a model-free and unit-less indicator of spot liquidity. Just as the VIX and the SKEW index quantify the volatility and the tail risk perceived by today’s investors, the resulting LIX index measures, in a similar market-implied fashion, the liquidity risk. The maximum likelihood estimation of popular mean-reverting processes applied to model-free liquidity time series indicates that spot liquidity tends to dry up during distress periods whereas a global drying-up of liquidity could not be detected during turmoil periods in the option market. تاریخ ثبت: 1394/11/18 تعداد مطالعه: 477 تعداد دریافت: 0 حجم فایل : 1.06 MB گروه: دوره 58 ماه September دریافت فایل: همراه با تیم: عضویت طرح فیروزه کارتابل(میزکار) همراهان تیم دعوت از دوستان همگام با تیم:عضویت طرح یاقوت همیار با تیم: عضویت طرح زمرد همکار با تیم: عضویت ویژه الماس جستجو یار مالی شغلی مترجم یار مالی حسابداری تور مجازی ارتباط با تیم اجرایی دیدگاه کاربران نام: پست الکترونیک: * متن: * کد امنیتی: *