چکیده:
نرخ مؤثر مالیاتی به‌عنوان یکی از مهم‌ترین شاخص‌های کارایی مالیاتی کاربردهای گسترده‌ای در تصمیمات اقتصادی و سیاستگذاری‌ها دارد. این نرخ می‌تواند به‌عنوان ابزاری جهت هدایت سرمایه نیز استفاده شود. هدف این تحقیق بررسی رابطه نرخ مؤثر مالیاتی با سیاست تقسیم سود و بازده‌ آتی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. نتیجه بررسی 565 سال شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی (1389–1380) و به‌صورت مدل پنل نامتوازن و با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی حاکی از آن است که رابطه منفی و معنادار بین نرخ مؤثر مالیاتی و سیاست تقسیم سود وجود دارد. در واقع، شرکت‌ها با افزایش نرخ مؤثر مالیاتی به‌طور قابل توجهی سود تقسیمی خود را کاهش می‌دهند، همچنین نتایج این تحقیق نشان می‌دهد که رابطه‌ مثبت و معنادار بین نرخ مؤثر مالیاتی و بازده آتی سهام وجود دارد. به‌عبارت دیگر، با افزایش نرخ مؤثر مالیاتی بازده‌ سالانه سهام نیز افزایش می‌یابد.
واژه‌های کلیدی: نرخ مؤثر مالیاتی، سیاست تقسیم سود، بازده‌ سهام.