چکیده ای از مقاله

مفهوم ریسک همواره مورد توجه سرمایه‌گذاران بوده است. تنوع‌بخشی یکی از استراتژی‌هایی است که سرمایه‌گذاران برای مصون ماندن در مقابل ریسک مورداستفاده قرار می‌دهند. در این تحقیق ریسک مربوط به قیمت‌های سهام بیست و دو شرکت منتخب از بورس اوراق بهادار تهران (TSE) و همچنین پرتفوی‌های متشکل از این سهام موردبررسی قرار می‌گیرد. در کنار مطالعات داخلی، اهمیت تنوع‌بخشی بین‌المللی نیز با تشکیل پرتفوی‌ای از شاخص‌های قیمتی سهام متشکل از کشورهای نوظهور و توسعه‌یافته موردتوجه است. همبستگی بین سهام موجود در پرتفوی‌های متنوع داخلی و همچنین همبستگی شاخص‌های منتخب پرتفوی بین‌المللی، نوع رابطه بین سهام مختلف داخلی موجود در پرتفوی سرمایه‌گذاری را همچون شکل رابطه بین شاخص‌های موجود در پرتفوی متنوع بین‌المللی نشان می‌دهد؛ و اما برای درک تأثیر تنوع‌بخشی بر ریسک هر پرتفوی، از مفهوم ارزش در معرض ریسک (VaR) استفاده نمودیم تا به مزایای تنوع‌بخشی داخلی و خارجی پی ببریم. نتایج این تحقیق، نشان داد که تنوع‌بخشی داخلی ریسک را تقلیل می‌دهد و نتیجه قابل‌توجه‌تر اینکه تنوع‌بخشی بین‌المللی ریسک را به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای کاهش می‌دهد.