چکیده ای از مقاله

 با توجه به رقابتی بودن امروزه بازارها، چیدمان بهینه منابع جهـت حفـظ موقعیـت و پیشرفت شرکت‌ها یک امر حیاتی و غیرقابل‌اجتناب می‌باشد. تا جایی که ساختار سرمایه شرکت می‌تواند به‌صورت مستقیم بر ارزش شرکت اثرگذار باشد. شرکت‌ها به‌منظور حداکثر کردن مطلوبیت، در چرخه عمر خود سیاست‌های متفاوتی را اتخـاذ می‌نمایند. هدف از انجام این مطالعه، دستیابی به پاسخ این سؤال است که «آیا چرخه عمر شرکت می‌تواند بر رابطه بین ساختار سرمایه و ارزش شرکت اثرگذار باشد یـا خیـر»؟ کـه ایـن سؤال به نوع خود تجربی می‌باشد. با استفاده از تحلیـل رگرسـیون چنـد متغیـره در دورهزمانی 1384 تا 1389، داده‌های مربوط به 480 سال شرکت موردبررسی قرار می‌گیرد. نتایج به‌دست‌آمده از آزمون‌های آماری نشان دهند مؤثر بودن چرخ ة عمر شـرکت بـر رابط ة بین ساختار سرمایه و ارزش شـرکت می‌باشد؛ به‌گونه‌ای کـه ایـن رابطـه در شرکت‌های در حال رشد نسبت به شرکت‌های بالغ دارای شـدت بیشـتری می‌باشد. به‌عبارت‌دیگر، قدرت توضیح دهندگی الگوی شرکت‌های رشدی از الگوی شرکت‌های بالغ بیشتر می‌باشد.