چکیده ای از مقاله

هدف این مطالعه بررسی رابطه بین میزان سرمایه‌گذاری‌ها و متغیرهای راهبری بنگاه، باارزش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران اسـت. متغیر مستقل استفاده‌شده در این پژوهش میزان سرمایه‌گذاری شرکت‌ها و راهبری بنگاه تمرکـز مالکیت، مالکیت نهادی و سـهام آزاد شناور است و متغیر وابسته این پژوهش عبارت است از ارزش شـرکت که برای اندازه‌گیری آن از شـاخص کیوتوبین بهره برده شده است. همچنین در این پژوهش متغیرهای کنترلی شامل اندازه شرکت، اهرم مالی و فرصت رشد شرکت است این پژوهش ازلحاظ هدف کاربردی بوده و از بعد روش‌شناسی از نوع تحقیقات همبستگی علّی یا پس رویدادی است. جامعه آماری پژوهش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران اسـت که بـا روش نمونه‌گیری تصادفی 104 شـرکت در نمونه‌ی آماری این پژوهش قرارگرفته‌اند. دوره زمانی پژوهش سـالهای 1384 تا 1392 اسـت. بـرای آزمون فرضیات تحقیق از رگرسـیون حداقل مربعات معمولی با بکار گیری نرم‌افزار SPSS استفاده‌شده است. یافته‌های تحقیق نشان داد که در سطح کل شرکت‌ها میزان سرمایه‌گذاری شرکت‌ها تأثیر مثبت و معنادار بر ارزش شـرکت دارد و در تعیین ارزش شـرکت مربوط اسـت. همچنین تمرکز مالکیت و مالکیت نهادی باوجود متغیرهای کنترلی اندازه شرکت اهرم مالی و فرصـت رشـد تأثیر معنادار بر ارزش شـرکت نداشته‌اند. همچنین متغیر سهام آزاد شناور تأثیر منفی و معناداری بر ارزش شرکت دارد، لذا در تعیین ارزش شـرکت مربوط است. همچنین متغیر اندازه شـرکت در تمام مدل‌های رگرسیونی تعیین‌شده بر ارزش شرکت تأثیر منفی معناداری داشته است.