چکیده ای از مقاله

ارزش سهام شرکت بر اساس الگو سود باقیمانده (اولسون و فلتام، 1995) از دو جزء ارزش دفتری خالص داراییها و ارزش فعلی سودهای غیر‌منتظره تشکیل می شود. چون ارزش دفتری و منصفانه داراییهای مالی تقریبا برابر است، سود غیرمنتظره این داراییها صفر است. پس این داراییهای عملیاتی است که ممکن است سود غیرمنتظره ایجاد کند. میزان سود غیر‌منتظره آینده به تفاوت ارزش منصفانه و ارزش دفتری داراییهای عملیاتی بر می‌گردد که تحت تاثیر محافظه کاری است. بنابراین، درجه اعمال محافظه کاری در شناسایی داراییهای عملیاتی بر میزان سود غیر‌منتظره تاثیر می گذارد. از آنجا که داراییهای عملیاتی تحت تاثیر اقلام تعهدی است، شناسایی محافظه کارانه داراییهای عملیاتی، موجب می شود اقلام تعهدی مثبت، سود غیر‌منتظره را افزایش دهد و به افزایش ارزش شرکت منجر شود. از این‌ رو سودهای تعهدی همراه با محافظه کاری بیشتر محتوای اطلاعاتی بیشتری دارد. این تحقیق درصدد جمع‌آوری شواهد تجربی برای تایید این موضوع است. فرضیه های تحقیق با استفاده از اطلاعات مالی 92 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1378 تا 1386 به دو روش داده‌های ترکیبی و مقطعی آزمون شده است. یافته هایی تحقیق نشان می‌ دهد محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریانهای نقدی و اقلام تعهدی در شرکتهای با درجه محافظه کاری زیاد، از شرکتهایی با درجه محافظه کاری کم، است. هم چنین بین محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریانهای نقدی و اقلام تعهدی با رتبه محافظه کاری شرکتها همبستگی مثبتی وجود دارد.