آینده «تاریک» سرمایه گذاری در طلا

 چین سالانه ۴۵۳ تن طلا استخراج می‌کند و ۷۳۱ تن طلای خام را به کالاهای لوکس و زینتی تبدیل می‌کند. قطب دیگر نیز طبعا آمریکا خواهد بود، چراکه روند قیمت‌ گذاری فلز زرد و طلای سیاه بر اساس ارز این کشور بنا نهاده شده است. تقویت شاخص دلار آمریکا اصولا منجر به افت ارزش طلا می‌شود و هر عاملی که بتواند این شاخص را تغییر دهد بر فلز زرد نیز اثر خواهد گذاشت.

بانک جهانی، سیاست پولی آمریکا را چه تورمی و به ضرر دلار باشد و چه ضدتورمی و به سود اسکناس این کشور باشد، یک جنبه بسیار مهم از تاثیر آمریکا بر طلا می‌دانند. جنبه دیگر اهمیت آمریکا به سیاست کلی این کشور مربوط است. اگر ایالات متحده درگیر تنش‌های سیاسی باشد، سرمایه‌ گذاران به طلا روی می‌آورند و در غیر این صورت، دلار حریم امن آنان را پوشش خواهد داد.

آینده تاریک طلا

بانک جهانی، آینده فلز زرد را کم‌فروغ پیش‌بینی کرد. گزارش ماه اکتبر چشم‌انداز بازار‌های جهانی، روز جمعه منتشر شد و در آن خبری از خوش‌بینی برای آتیه طلا نبود. اونس این فلز گرانبها از سال ۲۰۱۶ میلادی تاکنون ۱/ ۰ درصد رشد داشته است اما بانک جهانی تغییر ارزش اونس فلز براق را از سال جاری میلادی تا سال بعد، با یک درصد افت همراه می‌داند. بانک جهانی در گزارش ماه اکتبر، قیمت اونس طلا را در بازه‌های مختلفی، تا سال ۲۰۳۰ میلادی پیش‌بینی کرده است. این نهاد بانکی آینده تاریکی برای فلز زرد در نظر گرفته، به‌طوری که در سال‌های پیش‌ رو ارزش فلز زرد همواره کاهشی گزارش شده است.

بر مبنای چشم‌انداز بانک جهانی، ارزش هر اونس از این فلز بر حسب دلار اسمی تا سال ۲۰۳۰ نسبت به سال ۲۰۱۷ تا حدود ۱۴ درصد کاهش خواهد یافت. گزارش بانک جهانی نقره را نیز کاهشی پیش‌بینی کرده، اما نه به اندازه طلا. پیش‌بینی بانک جهانی ضمن برداشتن تمرکز‌ سرمایه‌گذاران از روی فلز زرد، پروژکتور‌ها را به سمت پلاتینیوم چرخاند. در میان سه فلز گرانبها، تنها چشم‌ انداز پلاتینیوم ربایشی است. بنا به گزارش بانک جهانی، پلاتینیوم پتانسیل رشد ۵۸ درصدی را تا سال ۲۰۳۰ میلادی در خود نهفته دارد.

سرگذشت فصلی فلز زرد

طلا در تابستانی که گذشت، رشد ۲ درصدی به ثبت رساند و تا قیمت ۱۳۵۰ دلار به ازای هر اونس نیز رسید. در این مدت، تب بحران کره‌شمالی آمریکا از یکسو سرمایه‌ گذاران را به سمت طلا گسیل می‌کرد و از سوی دیگر افت شاخص دلار موجب تقویت فلز زرد می‌شد. این دو عامل طلا را به کوهنوردی تبدیل کرده‌ بود که در حال صعود به ارتفاعات کمتر فتح شده بود.

با گذشت زمان، تب بحران واشنگتن پیونگ‌یانگ فروکش کرد و سیاست‌گذاران پولی به داد دلار رسیدند تا شاخص دلار از دره‌ ارزی خارج شود. احتمال افزایش مجدد نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و تمایل نسبی اعضای کمیته بازار باز آمریکا به این افزایش، چشم‌ انداز تورمی را کاهشی کرده، به همین نسبت چشم‌ انداز تقویتی دلار نسبت به سایر ارز‌های قوی را صعودی کرد. تقویت دلار طی چند هفته گذشته، طلا را از ارتفاعات به سمت کوهپایه کشید و قیمت هر اونس فلز براق به پایین‌تر از ۱۲۷۰ دلار سقوط کرد.

تقاضای طلای زینتی

تقاضای زینت‌آلات زرد در نیمه ابتدایی سال جاری میلادی افزایش قابل ملاحظه‌ای داشت. تقاضای طلای فیزیکی در هند بیش از سایر کشور‌ها اثرگذار بود و در سه‌ ماهه دوم سال میلادی نیز رشد داشت. افزایش تقاضای طلا بالطبع، منجر به تقویت ارزش فلز زرد شد.

روند تقاضا‌طلبانه در بازار جهانی طلا با افت تقاضای چینی‌ها تداوم نیافت تا اثر‌بخشی افزایش تقاضا بر اوج‌گیری طلا متوقف شود. کاهش تقاضای چینی‌ها برای زینت‌آلات طلایی، متوجه تغییر ذائقه مصرف‌ کنندگان جوان در این کشور است. جوانان چینی مانند نسل پیش از خود به خرید طلا تمایل ندارند. استخراج طلا نیز سال اخیر میلادی به علت افزایش هزینه‌های تولید‌ کنندگان و افت سرمایه‌ گذاری در این زمینه، کاهش یافته است.

اقتدار چینی در بازار طلا

چین همزمان بزرگ‌ترین تولید‌کننده و سازنده طلا (فرآوری طلا به‌ صورت زینت‌آلات و کالاهای لوکس) در دنیا است. گزارش بانک جهانی نشان می‌دهد چین در سال ۲۰۱۶ میلادی ۴۵۳ تن طلا تولید کرده و ۷۳۱ تن کالا از جنس این فلز ساخته است. روسیه با تولید ۲۸۹ تن در سال گذشته میلادی با اختلاف زیادی نسبت به چین در رتبه دوم قرار دارد. در سال‌های اخیر بازار جهانی فلزات به شدت تحت نفوذ چینی‌ها بوده است و فلزات گرانبها نیز فارغ از نفوذ چینی‌ها فعالیت نکرده‌اند. کاهش تقاضا و در پی آن مصرف طلا در چین، همزمان با سکانداری این کشور در زمینه استخراج فلز زرد، شرایط قابل بررسی در بازار جهانی به وجود آورده است.